4月15日，新“国九条”——《国务院关于加强监管防范风险 推动资本市场高质量发展的若干意见》发布后的首个交易日，A股三大指数集体走强，截至当天收盘，上证指数报3057点，涨幅为1.26%；深证成指报9369点，涨幅为1.53%；创业板指报1795点，涨1.85%。

从盘面来看，当天A股的走强主要是受新“国九条”的影响。在资本市场的全面改革下，A股市场未来的走势值得投资者期待。

长线资金入市

A股有望产生慢牛行情

新“国九条”从上市、退市、分红、引入中长期资金等多方面推动市场改革，有利于优化市场生态，对投资者信心有较强的提振。从历史经验来看，前两次“国九条”出台后的首个交易日，指数均出现上涨，尽管随后有所震荡，但都掀起了一轮轰轰烈烈的牛市。本次新“国九条”出台，A股能否重演历史？

从市场的表现来看，沪指早盘低开高走，盘中一度考验3000点。从个股动向来看，ST等板块全线下跌，“中字头”个股则强势拉升。具体板块方面，当天A股金融板块表现亮眼。统计显示，保险、证券、银行板块分别上涨3.74%、2.3%和1.68%，涨幅居前。个股方面，保险板块全线飘红，中国太保股价大涨逾6%。

华泰证券研报指出，过去20年，每次“国九条”都被视为资本市场标志性的制度顶层设计。该机构认为，新“国九条”构建支持“长钱长投”的政策体系，大力推动中长期资金入市。该体系落地，有望为市场带来更多增量资金。

“市场有望以‘国九条’出台为契机产生一轮慢牛长久行情。”前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，现在出台“国九条”是为了建设一个高质量发展的资本市场，是着眼于中长期，而不是针对短期市场。

高分红股受追捧

市场有望重回价值投资

新“国九条”从上市、退市、分红等多方面提升上市公司质量，有望引导市场梳理加在投资理念。从15日的市场表现来看，A股再度展现向上动能，同时大小市值板块明显分化，大市值品种表现亮眼。具体来看，上证指数上涨1.26%，而沪深300上涨2.11%，中证A50上涨2.19%，表现明显优于大盘指数。机构认为，该表现或体现出在国务院印发全新“国九条”指导文件的大背景下，市场对大市值优质核心资产的青睐。

浦银安盛基金表示，本次“国九条”在上市公司的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，从长期来看，有望上市公司整体提高分红比例，提升市场对A股绩优龙头公司所能带来的回报预期。随着年报披露期推进，自由现金流稳定、分红较为优渥、盈利能力较为出色的绩优行业龙头配置价值或开始显现。投资者可以关注以中证A50为代表的龙头白马属性资产。中证A50指数选取中证三级行业自由流通市值第一的股票，保留市值最大的50只作为成分股。目前股息率为2.90，与沪深300接近，并精选各行业龙头，优中选优。相较于传统指数，中证A50更关注新产业、新技术，能更好地把握高质量发展趋势。

杨德龙认为，今年市场的主线可能就是优质股票的估值修复，很多优质股票相对于3年前的高点已经下跌了50%以上，有的甚至只有高点的三折、四折，出台“国九条”有可能推动第二波行情到来。上周五国家队再次出手，增持四大行股票，这也释放了一个非常积极的信号，体现了管理层彻底扭转市场走势的信心。

成都日报锦观新闻记者 刘泰山